金智股配关键通胀指标即将出炉美债收益率周五盘前下行为主

新华财经北京9月26日电投资者周五（26日）密切关注一项关键通胀指标的公布金智股配，并评估美国经济的状况，美债当天小幅向上波动，收益率下行。

周五盘前，美债收益率下行为主，截至新华财经20:30发稿时，2年期美债收益率跌1.4BP至3.649%，10年期美债收益率跌1BP至4.164%，30年期美债收益率跌1.1BP至4.742%。

投资者们正期待着 8 月份个人消费支出指数的公布，该指数将于美国东部时间上午8:30发布，它被视为美联储青睐的通胀指标。经济学家们预计该数据将显示通胀有所上升。

美国劳工部周四公布的数据显示，每周首次申请失业救济人数低于预期，从 23.2万人降至 21.8万人，也低于道琼斯的预测值 23.5万人。美国第三季度国内生产总值（GDP）增长数据则高于预期，年增长率达 3.8%，高于道琼斯所调查经济学家预期的 3.3%的增长率。

最新数据显示经济呈现出较强的韧性，而失业救济申请人数尤其对美联储的货币政策决策有着重要影响。强劲的劳动力市场可能意味着央行不太可能降低利率。根据芝商所美联储观察工具金智股配，交易员们仍在预期今年会有两次各降息 25BPs的举措。

此外，投资者们也在关注美国密歇根大学将于周五上午发布的 9 月份最终消费者信心指数。

据外媒周四报道，美联储新任理事米兰再次呼吁大幅降息，以防止劳动力市场崩溃，并表示其他美联储官员对关税可能推高通胀的担忧过于夸大。米兰表示，应在未来几次会议上每次降息50BPs，累计降息两个百分点，因为“当货币政策处于如此紧缩状态时，经济更容易受到下行冲击”。

米兰的观点在美联储内部似乎得不到支持，就连特朗普提名的负责金融监管的副主席鲍曼也不认同他的大幅降息主张。鲍曼称劳动力市场比预期更为脆弱，并解释了她认为美联储在年底前进行三次25BPs降息的理由。

芝加哥联储总裁古尔斯比则警告不要在新一轮宽松周期的前期大幅降息，因通胀仍高于美联储2%的目标，而劳动力市场仅出现轻微降温迹象；堪萨斯城联储总裁施密德更是指出金智股配，上周美联储降息是为了确保就业市场保持良好状态，略具限制性是利率合适水平；旧金山联储总裁戴利重申，美联储可能仍需进一步降息，但政策调整应循序渐进，以平衡充分就业和价格稳定双重目标面临的风险。

据路透周五报道，瑞士央行行长施莱格尔表示，如果有必要，瑞士央行准备进一步降息。他表示重启负利率政策的门槛很高，如果通胀率跌出0-2%的中期物价稳定目标区间，瑞士央行将实行负利率。

欧洲市场方面，欧债收益率周五几乎全线下行，其中10年期德债收益率跌2.8BPs至2.744%，10年期意债收益率跌3.2BPs至3.612%，10年期法债收益率跌3.2BPs至3.572%。

其它市场方面，英债走势与欧债类似，收益率全线下行，其中2年期英债收益率跌3.2BPs至3.994%，10年期英债收益率跌3.3BP至4.731%，30年期英债收益率跌3.5BPs至5.536%。

亚太市场方面，日债收益率涨多跌少，其中2年期日债收益率跌0.2BP至0.929%，10年期日债收益率涨0.7BP至1.653%，30年期日债收益率涨4BPs至3.173%。一级市场方面，日本财务省周五（9月26日）上午招标的3个月期贴现债券实际发行33312.0亿日元，投标倍数2.66倍，市场需求一般，平均中标价格收益率为0.4582%。新债方面，财务省拟10月3日发行一只3个月期贴现债券，规模为4.3万亿日元。

美债一级市场方面，美国财政部本周五没有安排债券发行。下周一和周二将发行本月最后一批4期债券共2900亿美元，其中13周和26周短债分别发行820亿和730亿美元，52周和6周短债分别发行500亿和850亿美元。

国际金融协会（IIF）9月25日的一份季度报告显示，受全球金融环境放松、美元走软以及主要央行采取更加宽松的立场等因素影响，全球债务在第二季度末创下了337.7万亿美元的历史新高。IIF表示，在2025年剩余时间内，新兴市场将面临近3.2万亿美元的债券和贷款偿付，创历史新高。该报告称，美国对短期借贷的依赖不断增加，给货币独立性带来了风险。

据美国财政部最新数据，截至9月24日，美国联邦公共债务累计为37.45万亿美元。数据显示，短期债券约占美国联邦债务的20%，新发债券中，短债规模占八成。

编辑：王菁金智股配

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