鑫优配 2025年商业银行总资产总负债双增专家：存款“搬家”不影响流动性总量

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　　日前，国家金融监督管理总局披露的数据显示，2025年末，商业银行总资产414.79万亿元，较上年末增长9%，较上季末提升0.2个百分点。

　　《每日经济新闻》记者（以下简称“每经记者”）注意到，在存款“搬家”背景下，商业银行总负债保持较快增长。2025年末，商业银行总负债383.29万亿元，较上年末增长9.2%，增速较上季末高0.2个百分点。

图片来源：国家金融监督管理总局网站

　　业内专家指出，即使部分存款转向理财、资管产品，大部分也是投向同业存款和存单，最终会回流到银行体系，实际上更多是银行存款结构的改变。

　　从总资产看，2025年末，商业银行继续保持较高速度增长，这得益于银行信贷投放持续加码。

　　业内专家指出，2025年末，人民币贷款增速还原地方化债影响后也在7%左右，信贷支持力度持续较强。

　　2025年末，科技贷款、绿色贷款、普惠贷款、养老产业贷款、数字经济产业贷款分别同比增长11.5%、20.2%、10.9%、50.5%、14.1%，重点领域贷款均保持两位数增长，持续高于全部贷款增速。

　　业内专家指出，随着我国经济结构加快转型升级，金融服务需要适配经济高质量发展的要求，做好金融“五篇大文章”是中央金融工作会议提出的明确要求，中国人民银行（以下简称“央行”）更加重视支持推进经济结构转型优化，积极引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域。

　　今年1月，央行通过国新办新闻发布会推出一揽子货币金融政策措施，主要也与结构性工具相关。目前，央行再贷款工具已经实现对金融“五篇大文章”的全覆盖，工具体系日益完善。

　　每经记者注意到，银行信贷持续较高速度增长背后，政策引导和激励不断优化。2025年第四季度中国货币政策执行报告提到，很多绿色项目投资大、周期长，且具有一定正外部性，需要给予适当的政策激励，降低绿色转型成本。央行设立8000亿元碳减排支持工具，激励引导金融机构加大对清洁能源、节能环保、碳减排技术等重点领域的信贷投放。期间还通过试点扩大支持领域、增加合格金融机构、降低再贷款利率等方式，进一步提升政策实施效果。同时，结合发展绿色金融的总体要求制定评估方案，将金融机构绿色贷款、绿色债券、机制建设、产品创新、碳核算和信息披露等工作开展情况纳入评估指标，强化评估结果运用，激励金融机构提升绿色金融综合服务能力。

　　在存款“搬家”背景下，银行业总负债增长引人注意。

　　从金融机构存款口径看，2025年末，金融机构本外币存款余额为336.1万亿元，同比增长9.0%，比年初增加27.8万亿元；人民币存款余额为328.6万亿元，同比增长8.7%，比年初增加26.4万亿元；外币存款余额为1.1万亿美元，比年初增加2135亿美元。

　　业内专家指出，近年来，在利率下行的背景下，一些居民和企业可能调整资产配置，更多投向银行理财、资管产品等。从社会整体角度看，即使部分存款转向理财、资管产品，大部分也是投向同业存款和存单，最终会回流到银行体系，实际上更多是银行存款结构的改变，不影响流动性总量。长远来看，随着我国金融市场不断深化，投资渠道更加多元化，居民会根据不同的资产收益，在存款与其他资产之间合理调整资产配置，未来居民资产摆布也可能更加灵活。

　　2025年第四季度中国货币政策执行报告提出，应当看到，如果居民将存款转化为资管产品，这些资管产品投向同业存款和存单，会直接增加非银机构在银行的存款；若投向其他底层资产，最终也会转化为企业和相关机构的存款。从归宿上看，资金最终会回流到银行体系。

　　上述货币政策执行报告进一步提出，若将资管产品与银行存款合并考量，采用资产负债表方法，且剔除资管与银行之间的交易，有助于全面评估资管产品与存款结构及社会流动性状况的关系，更好反映金融体系的总体流动性变化情况。非金融部门持有的通货、存款、资管募集本金等具有流动性的金融工具加总后，可作为流动性总量的一个参考指标。数据显示，2025年末这一指标同比增长约8.1%，近年来整体呈现平稳增长态势。

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